國產(chǎn)替代黃金發(fā)展期，工業(yè)機(jī)器人科技龍頭如何布局？

導(dǎo)語：機(jī)器人市場規(guī)模持續(xù)快速增長，機(jī)器人+應(yīng)用拓展趨勢形成，在農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、物流、金融、商業(yè)、家居等行業(yè)不斷擴(kuò)展更廣泛的應(yīng)用場景。根據(jù)《中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告(2022年)》，2022年中國機(jī)器人市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)174億美元，五年年均增長率達(dá)到22%。

　　機(jī)器人概念，似乎一直是人類科技發(fā)展中繞不開的話題，除了登陸熒幕的機(jī)器人電影屢見不鮮外，生活中對于機(jī)器人的研發(fā)也從未停止過。今年以來，人形機(jī)器人消息頻出，讓機(jī)器人概念股獲得了市場廣泛關(guān)注。但事實(shí)上，應(yīng)用空間更廣闊的工業(yè)機(jī)器人早已深入日常生活，并在需求拉動下持續(xù)增長。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，我國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈日益完善，隨著技術(shù)的不斷提升，未來國產(chǎn)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)有望迎來發(fā)展黃金期。

　　1、工信部加快推動機(jī)器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　近日，多只機(jī)器人概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢，綠的諧波大漲14.43%，京山輕機(jī)、鳴志電器、江蘇北人等多股漲超5%。

　　消息面上，工業(yè)和信息化部昨日舉行“新時(shí)代工業(yè)和信息化發(fā)展”系列新聞發(fā)布會第五場。工業(yè)和信息化部裝備工業(yè)一司副司長郭守剛表示，下一步將全面落實(shí)《“十四五”機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，加快推動機(jī)器人產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　其中提到，積極拓展行業(yè)應(yīng)用，實(shí)施“機(jī)器人+”應(yīng)用行動，組織產(chǎn)需精準(zhǔn)對接，加快成熟場景普及推廣，加大新興領(lǐng)域產(chǎn)品創(chuàng)新，做強(qiáng)細(xì)分領(lǐng)域特色應(yīng)用，助力各行業(yè)數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型升級。支持企業(yè)深耕細(xì)分行業(yè)，加快成長為專精特新“小巨人”企業(yè)。鼓勵(lì)行業(yè)骨干企業(yè)發(fā)揮引領(lǐng)作用，在整機(jī)、零部件和系統(tǒng)集成等領(lǐng)域，構(gòu)建大中小企業(yè)融通發(fā)展生態(tài)。

　　2、工業(yè)機(jī)器人整體需求旺盛，漲價(jià)潮下更具性價(jià)比

　　近期，受益于制造業(yè)復(fù)蘇和新能源汽車、光伏等領(lǐng)域投資提速，工業(yè)機(jī)器人供不應(yīng)求，訂單迎來爆發(fā)式增長，國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人今年以來開始漲價(jià)。

　　機(jī)器人市場規(guī)模持續(xù)快速增長，機(jī)器人+應(yīng)用拓展趨勢形成，在農(nóng)業(yè)、制造業(yè)、物流、金融、商業(yè)、家居等行業(yè)不斷擴(kuò)展更廣泛的應(yīng)用場景。根據(jù)《中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告(2022年)》，2022年中國機(jī)器人市場規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)174億美元，五年年均增長率達(dá)到22%。

　　中航證券指出，工業(yè)機(jī)器人整體需求旺盛，上半年行業(yè)增速下滑明顯主要系4-5月份疫情影響生產(chǎn)和交付，隨著疫情得到控制，機(jī)器代人大背景下制造業(yè)對自動化的需求仍在提升，我國國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人部分核心零部件已具備國產(chǎn)替代能力，漲價(jià)潮下更具性價(jià)比，看好國產(chǎn)品牌的成長性。

　　3、科技龍頭積極布局

　　近期，國內(nèi)外科技龍頭企業(yè)紛紛推出機(jī)器人新品或斥資收購。

　　商湯科技召開新品發(fā)布會，推出其首個(gè)家庭消費(fèi)級人工智能產(chǎn)品——“元蘿卜SenseRobot” AI下棋機(jī)器人。該產(chǎn)品融合了傳統(tǒng)象棋文化和人工智能技術(shù)。不僅可陪伴孩子學(xué)習(xí)、對弈象棋，還能鍛煉思維、保護(hù)視力，并進(jìn)行象棋技術(shù)等級評測。

　　騰訊發(fā)布了第二代四足機(jī)器人“Max”。Max能夠識別復(fù)雜地形，并實(shí)時(shí)規(guī)劃步伐，避免踩歪、打滑、摔倒等風(fēng)險(xiǎn)。此次Max的發(fā)布，標(biāo)志著騰訊在機(jī)器人靈敏運(yùn)動研究上取得了新的突破。

　　近日，國產(chǎn)協(xié)作機(jī)器人企業(yè)節(jié)卡完成了D輪融資，融資金額約10億元，參投的機(jī)構(gòu)包括淡馬錫、軟銀集團(tuán)、沙特阿美旗下的風(fēng)投基金等。

　　從全球范圍來看，海外巨頭也在積極進(jìn)軍機(jī)器人行業(yè)。

　　iRobot公告，宣布亞馬遜將以17億美元的估值收購iRobot。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此次并購?fù)癸@在各大科技巨頭紛紛布局機(jī)器人賽道的背景下，機(jī)器人資產(chǎn)戰(zhàn)略價(jià)值凸顯。

　　馬斯克在特斯拉股東大會上表示，他認(rèn)為特斯拉機(jī)器人“擎天柱”比汽車更有價(jià)值，將徹底改變經(jīng)濟(jì)。按照計(jì)劃，“擎天柱”原型機(jī)將在今年9月30日的AI日上公布。

　　我國已經(jīng)連續(xù)8年成為全球最大的工業(yè)機(jī)器人消費(fèi)國。數(shù)據(jù)顯示，去年我國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量達(dá)36.6萬臺，同比增長67.9%。服務(wù)機(jī)器人產(chǎn)量達(dá)921.4萬臺，同比增長48.9%。今年6月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量4.61萬臺，同比增長2.5%，在 4、5 月負(fù)增長后重回正增長，恢復(fù)明顯，呈現(xiàn)出良好的增長韌性。

　　工信部裝備工業(yè)一司副司長汪宏日前表示，我國基本形成了機(jī)器人零部件到整機(jī)，再到機(jī)器人應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈體系，產(chǎn)業(yè)鏈韌性不斷增強(qiáng)，零部件、整機(jī)、系統(tǒng)集成的專精特新企業(yè)脫穎而出。工信部將進(jìn)一步維護(hù)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，全面提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)能力，加快實(shí)施“機(jī)器人+”應(yīng)用行動。

　　4、機(jī)構(gòu)看好機(jī)器人三大主線

　　目前，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上游零部件、中游機(jī)器人本體和下游系統(tǒng)集成商。

　　從盈利能力來看，上游核心零部件盈利能力最強(qiáng)，減速器毛利率40%，伺服系統(tǒng)為35%，控制器為25%，三者大約占工業(yè)機(jī)器人總成本70%，是價(jià)值量最高環(huán)節(jié)。

　　盈利能力，驗(yàn)證上下游之間議價(jià)能力。在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈條中，核心零部件由于技術(shù)門檻較高，特別是減速器，具備較強(qiáng)議價(jià)權(quán);系統(tǒng)集成商因?yàn)橘N近客戶需求，且終端客戶對自動化工藝知識較為欠缺，因而也有一定議價(jià)優(yōu)勢。

　　本體企業(yè)盈利能力最弱，因?yàn)橐邇r(jià)采購優(yōu)質(zhì)上游零部件，下游又依靠集成商來拓展銷量，加之技術(shù)含量一般，競爭者多，大大壓縮了行業(yè)盈利能力。

　　中航證券研報(bào)指出，工業(yè)機(jī)器人整體需求旺盛，上半年行業(yè)增速下滑明顯主要系4、5月份疫情影響生產(chǎn)和交付，隨著疫情得到控制，機(jī)器代人大背景下制造業(yè)對自動化的需求仍在提升，我國國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人部分核心零部件已具備國產(chǎn)替代能力，漲價(jià)潮下更具性價(jià)比，看好國產(chǎn)品牌的成長性。

　　工業(yè)機(jī)器人整體需求旺盛，國產(chǎn)品牌取得較大進(jìn)步，看好三條主線：

　　1)在上游核心零部件領(lǐng)域取得技術(shù)突破、實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代的廠商：綠的諧波、雙環(huán)傳動、匯川技術(shù)、中大力德。

　　2)中、下游，“核心零部件生產(chǎn)+本體生產(chǎn)+系統(tǒng)集成”的全產(chǎn)業(yè)鏈模式的廠商將會獲得優(yōu)勢競爭地位，建議關(guān)注：埃斯頓。

　　3)為工業(yè)設(shè)備裝上“眼睛”的專注視覺核心技術(shù)的奧普特、天準(zhǔn)科技。

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